建发入股、阿里巴巴高位换股 红星美凯龙港股股价大涨近30%

1月16日消息，红星美凯龙A股股票今起复牌，开盘即一字涨停，截至收盘涨10.04%至5.15元/股；同时，该公司港股股票大涨29.59%，截至收盘为4.38港元/股。

消息面上，1月8日，红星美凯龙公告称，厦门建发股份有限公司(以下简称“建发股份”)正与控股股东红星美凯龙控股集团有限公司(以下简称“红星控股”) 就以现金方式意向受让红星控股持有的公司不超过30%股份事宜进行商讨。

1月13日，红星美凯龙公布上述交易进展，红星控股、红星美凯龙实际控制人车建兴、建发股份于当日共同签署《股份转让框架协议》，建发股份有意受让红星控股持有的公司29.95%的股份，即约13.04亿股A股股份。 据1月13日公告，上述交易各方同意，在满足上市公司监管相关规定的前提下，交易对价原则上不超过63亿元，且不高于甲方(建发股份)聘请的专业机构所出具并经国资主管部门认可的标的股份评估或估值结果。

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据此计算，建发股份收购红星美凯龙股份的单价约为4.83元/股，高于其停牌前最后一个交易日收盘价(4.68元/股)3.2%。

红星美凯龙在公告中表示，截至公告日，交易各方未签署正式股份转让协议，尚处于意向协议阶段。 同日，红星美凯龙还发布了《关于控股股东非公开发行可交换公司债券的有关事项的公告》，近日，其收到红星控股关于2019年非公开发行可交换公司债券(第一期)(以下简称“本期债券”)有关事项的通知。

本期债券为红星控股2019年5月14日发行的规模为43.594亿元债券，债券期限为5年，标的为公司A股股票。截至公告日，本期债券规模余额41.094亿元；唯一持有人为阿里巴巴(中国)网络技术有限公司(以下简称“阿里巴巴”)。

根据该债券《募集说明书》，当标的股票在任意连续20个交易日中至少有10个交易日的收盘价低于当期换股价格的90%时，发行人有权在5个交易日内决议换股价格向下修正方案。若发行人在2023年1月18日之前作出换股价格向下修正，修正后的换股价格须不低于美凯龙股份的IPO发行价格 (考虑除权除息因素)。

红星美凯龙表示，公司A股股票价格已符合上述换股价格向下修正条款的约定，红星控股已于2023年1月12日召开股东会，决议将本期债券的换股价格由人民币10.59元/股向下修正为人民币8.44元/股，修正后的换股价格未低于经除权除息的美凯龙A股IPO发行价格8.434元/股。本次换股价格的下修预计将于2023年1月18日起生效。

1月13日，阿里巴巴出具了上述债券的《意向函》，其有意向以人民币8.44元/股的价格行使换股权利，即通过换股方式取得红星美凯龙2.4822亿股A股股票，这也是阿里巴巴在2023年内的最大可换股数。由此计算，阿里巴巴或将增持红星美凯龙约5.7%A股股份。

值得注意的是，即便换股价格下调，阿里巴巴此次“加仓”红星美凯龙仍属于“高位换股”。

建发入股后，红星美凯龙是否能迎来更好的发展，阿里巴巴的“高位换股”是否是一笔值得的买卖，市场拭目以待。